类别:区块链 / 日期:2021-09-18 / 浏览:732

原文题目:《EIP1559 后时代,差别生态角色的利益抵触已不成制止?》

撰文:Nic Carter,Castle Island Ventures 合伙人、Coin Metrics 结合开创人

编译:Katie 辜

八月初期,万寡注目的以太坊伦敦晋级起头生效,包罗了一系列以太坊改良提案或者说 EIPs 系列提案。此中最关键的莫过于 EIP-1559,它的呈现倾覆了核心费用逻辑。

Coin Metrics 结合开创人:以太坊的设想选择素质上是政治性的  以太坊 区块 矿工 gas 第1张

更改之前,以太坊区块空间以「第一价格」为根底被拍卖。用户将不能不按照区块空间可能的结算价格来预测。为了确保交易能被胜利确认,他们往往会付出高价,且效率低下。

因而,EIP-1559 呈现了。每个区块中的每次交易将付出同样的价格,目标是简化费用逻辑,出格是对区块链开发人员,能够进步可预测性,削减 gas 费用价格的差别。

按照我们到目前为行所拥有的数据,EIP-1559 提案确实有效。费用不再像之前那样坐过山车似的涨跌。然而,价格其实不廉价,那让一些用户感应懊恼。见证此过程的以太坊用户对峙认为,此次调整历来都不是为了削减区块空间。内部人士将费用的飙升次要归罪于 NFT 的狂热。事实上,有粗略的阐发为那个理论供给了一些撑持。

Coin Metrics 结合开创人:以太坊的设想选择素质上是政治性的  以太坊 区块 矿工 gas 第2张费用中位数跟着 NFT 交易的增长而增长 (Coin Metrics)

比来 NFT 热度上涨刚好与 EIP-1559 的推出同时发作,所以在 NFT 热潮平息之前,我们无法梳理此中的因果关系。早期的阐发认为 EIP-1559 已经为 gas 价格设定了一个事实上的近期价格下限,有效地消弭了区块空间价格较低时的停机时间 (凡是是在晚上或周末)。

按照数据科学家 Takens Theorem 创建的 EIP-1559 生效后的 gas 价格的可视化成果显示,那一变革似乎消弭了大部门 gas 价格的下行颠簸,但没有消弭后期颠簸情况。在交易拥堵期间,仍然会呈现收费飙升的情况。

Coin Metrics 结合开创人:以太坊的设想选择素质上是政治性的  以太坊 区块 矿工 gas 第3张EIP-1559 生效前后期区块的 gas 价格(来自 Takens Theorem)

褫夺那些会对 gas 设定低「限制定单」的用户的权利。现实上,那一变革利用户竞拍 gas 的体例同量化,使那些对价格敏感、甘愿期待较低的 gas 价格的用户出局。

然后是费用的销毁。根本费用如今被销毁,而矿工们则会搜集一些剩余的「小费」。之所以参加那个机造有以下几个原因:起首,将以太坊做为独一的土产币,类似于只要美圆才气消弭美国纳税义务。此外,它消弭了矿工可能因为高额费用交易塞块以抬高 gas 结算价格,并迫利用户付出欺诈费的攻击形式。当根本费用被销毁时,费用收受接管攻击就不起感化了。

但收费燃烧的设想选择也带来了响应经济后果。起首,它对矿工倒霉,褫夺了他们之前赚取的大部门收入。因为那一变革,目前用户为拜候区块链而付出的费用中,只要大约四分之一属于矿工。而以前,全数费用都进入矿工的口袋。

其余费用被烧掉。在提案生效后的 41 天内,消耗了超越 30 万 ETH,削减了 2.3% 的年供给量。在利用率高发的日子里,费用的消耗足以完全抵消新的通货膨胀。

若是你看一下图表,很明显矿工的费用收入已经大幅下降,而大部门费用都被销毁了。

Coin Metrics 结合开创人:以太坊的设想选择素质上是政治性的  以太坊 区块 矿工 gas 第4张在-EIP-1559 生效前后,费用性量的变革 (Coin Metrics)

因而,那一变革将矿工的经济利润(他们在微薄利润中合作)从头分配给了现有的以太持有者。通过燃烧那些费用,以太坊也削减了它的平安收入。固然看起来以太坊似乎是平安的,但在较小的工做量证明区块链长进行费用呈现分配并不是首例。

以太坊在那个程度的平安收入上还行,但低估了矿工们的付出。他们的工做是创建没有分叉的、有效的线性区块空间。削减付出给捍卫你的范畴的「雇佣军」的工资,可能更容易让攻击者有机可乘,矿工收入的进一步下降将使以太坊面对风险。

费用逻辑变革形成的更严峻的问题是,它让代币持有者与区块空间消费者展开合作

以太坊内部人士很清晰那一政策对矿工的影响,事实上削弱矿工的权利不断在议程上。矿工不在 V 神的持久方案中。在以太坊正在迟缓走向的完全证明股权的将来,矿工们底子不会阐扬感化。因而,当涉及协议更改时,他们的利益往往不被考虑,他们只是短期的合同工,最末将被丢弃。

那存在一些问题。若是你把矿工当做消耗品,他们就不会对那条链有责任感。目前,矿工在交易生命周期中仍然占据着特权地位,因为它们控造着一个区块中交易的挨次。寡所周知,从头排序 (或选择性地包罗或省略) 交易为控造交易选择的实体供给了经济回报。

一些矿工推延了从那种原则上操纵所谓的「矿工可开采价值」(MEV),那种价值对末端用户充满敌意。如今他们被挤进来了,他们就没有理由去寻求更大化协议的持久价值。事实上,出格是当他们的收费收入大幅下降时,他们就会被鼓励去寻找任何可能的收益,即便是以牺牲用户为代价。更少的间接协议收入可能意味着更多基于「矿工可开采价值」(MEV) 的收入和更多对末端用户的抽剥。

费用逻辑的改动形成的更严峻的问题是,它使代币持有者与区块空间消费者之间产生了矛盾。持有者如今间接受益于持续的高额费用。费用越高,以太的单元量就越多。那可能会增加 ETH 的单价。然而,那是以区块链的现实用户为代价的,在其它前提不异的情况下,用户当然喜好更低的费用。

在一个代币持有者都是用户(反之亦然)的世界里,那不是一个问题。但跟着以太坊的成熟,并试图吸引支流企业用户,那些用户可能会寻求简单的交易而不是持有。那种明显的榨取关系可能会让它很难停止买卖。举一个类比,一家电力公司进步价格,让消费者买回它的股票。

以太坊已经进入了一个新的生命阶段。从一个不活泼的新贵,到一个如今从区块空间的消费者那里提取租金的成熟协议。更好的证据是每月活泼用户与单价的图表。

Coin Metrics 结合开创人:以太坊的设想选择素质上是政治性的  以太坊 区块 矿工 gas 第5张每月活动的以太坊地址与 ETHUSD 比拟 (Coin Metrics)

事实上,在整个汗青过程中,那两个变量不断是同步的。更多的利用意味着对以太自己的需求更大。但自本年 7 月以来,那种关系已脱钩了。月度活泼度稳步下降,但以太坊却强劲反弹。那种上涨在很大水平上要归功于对 EIP-1559 的鼎力大举宣传,以及随后的高燃烧费用率。但人们想晓得,若是燃烧费用加上高费用的做法引起了区块空间的大户的恶感,此次反弹会持续多久。

即便 EIP-1559 对高价费用没有间接责任,也很难说做出那些决定并拥有大量 ETH 的以太坊内部人士对费用出格不满,因为他们如今从那一变革带来的更通缩的情况中获得了经济利益。若是是你区块空间的顶级消费者,你可能会对你的费用不是用于付出平安性,而是被定向给代币持有人而感应愤慨。

那可能会在将来的抵触中到达顶点,好比说,区块大小。我能够很容易地想象一派交易者游说进步区块的大小,试图缔造更多的区块空间,并压低 gas 的结算价格。但是,从高收费的通货收缩效应中获益的大型代币持有者,会想削减其用户帮助的津贴规模吗?事实是,因为燃烧费用的机造,那显然对以太的价格相当好,控造以太坊协议设想的小我如今有一个动机,就是永久连结高费用。

货币政策的肆意改动既是短期的,也是危险的

从先例来看,对货币政策的肆意改动既是短期的,也是危险的。说它短期,是因为它褫夺了交易者的权利,而围绕以太坊的投资案例都由交易者来构建。若是你无法吸引公司和用户去持有以太做为交易的周转资金,那么预订需求的来源将逐步消逝。投契者最末推测,该协议将在将来持续利用。以太的价值部门取决于代币持有人的将来预期,那取决于将来的接纳。要实现那些期望,他们必需继续说服用户,以太坊是一个不变且不寻租的交易场合。

那也创始了一个令人不安的先例。当然,价格在预期变革时有所上升,大量 ETH 已经被销毁,但那个决定同样是武断的。健全的货币政策就是造定不克不及干涉的货币规则。

到目前为行,以太坊还不克不及许诺一个不变的货币规则。若是在内部人士仅颠末几个月的讨论后,发行就能削减,那么那一「油门」可能会在晚些时候翻开。以太坊的决策者应该考虑造定一项能够指点政策数十年而不是数月的规则。考虑到那一政策是可再分配的,人们想晓得协议内部人士的下一步方案。当然,所有那些决策都带有一种未被认可的政治色彩,而那些决策仅仅被描述为工程选择。

在那种布景下,「以太坊杀手」兴旺开展。Algorand、Avalanche、Near 和 Solana 等替代平台以低费用和快速交易为根底停止宣传。当然,为了到达那个目的,它们需要停止去中心化权衡 (可能是不成承受的),而那些区块链自己也存在问题。但若是现有的智能合约协议收取极高的费用(单次 Uniswap 转账 500 美圆的情况其实不稀有),并且在此过程中可能会收取租金,那么他们选择替代计划的理由就更容易成立。

在不变币跨链高度便携、投资者巴望在新型区块链上为钱包、根底设备和 DeFi 应用供给资金的情况下,活动性就不是一条护城河了。关于区块空间的大户消费者来说,将他们的交易转移到一个新的协议上历来没有如斯容易。以太坊的费用压力(大型代币持有者如今反常地受益于以太坊)很可能会鞭策交易者在其它处所寻找更肥的膏壤。为什么能够在另一个区块链找到廉价以至补助的区块空间时,选择在区块链上交易,你将不成制止空中临高额费用,从而通过燃烧机造让内部人士走向致富之路呢?

EIP-1559 在满足其削减区块空间订价差别的核心目的方面可能是一个优良的工程。然而,其根本上未被认可的外部性,即从矿工向代币持有者从头分配费用那一点很费事。起首,那是由少数内部人士做出的武断决定,它影响了协议的核心经济。

其次,它损害了收集的货币可信度。若是发行量能够向下调整,那么以后就能够进步。EIP-1559 也引起了矿工的恶感,他们仍然在收集中占据着重要地位,如今不太愿意成为协议的公允办理者。最初,它将大型代币持有者的利益与当前和将来区块空间消费者的利益比拟较。从久远来看,若是以太坊的替代计划可以更好地调整鼓励机造并获得吸引力,那么那很可能会损害到以太坊。

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