类别:财经 / 日期:2021-09-13 / 浏览:116

靠速冻食物上市:百胜中国万家餐厅背后的“油条大王”  第1张

做者 / 罗盈盈

良多人未必晓得,在肯德基、必胜客、海底捞和呷哺呷哺吃到的面包油条,竟来自统一家厨房。

那家隐秘的“厨房”就是郑州千味央厨食物股份有限公司。9月6日,千味央厨叩开A股市场的大门,在深圳证券交易所主板上市。做为国内最早面向B端餐饮业的速冻米面食物企业之一,千味央厨是浩瀚出名餐饮品牌的食物供给商。

胜利上市后,千味央厨跻身餐饮供给链第一股,它会成为本钱市场“餐饮工业化”的催化剂吗?

食物豫军,创业狂人

河南曾跑出很多餐饮独角兽。

双汇是中国更大的肉成品龙头,三全食物是中国速冻食物行业首家上市公司,好想你是红枣第一股。中国更大的辣味休闲食物企业卫龙,9月初刚刚向港交所提交上市申请,有望成为“辣条第一股”。此外,巴奴暖锅、锅圈食汇和蜜雪冰城等餐饮连锁品牌均来自河南。

现实上,河南是全国重要的优良小麦及畜产物消费和加工基地,丰硕的原质料为河南食物和餐饮业奠基根底,因而培育起很多龙头企业。截至2020岁尾,河南省有食物消费企业1.08万家,食物小做坊注销1.06万家,食物消费类市场主体数量居全国前列。

千味央厨的背后,同样是一位河南籍开创人。

出生于1968年的李伟,担任过记者和公事员,后来告退下海。那位热衷于做生意的创业者,先后卖过芝麻糊、开过电子游戏厅、做过牛仔裤代办署理商。

李伟实正踏入食物行业是在1996年,其时结合利华消费的和路雪冰淇淋进入国内,利润空间较大。他嗅到此中的商机,拿下和路雪在河南的总经销权。数个月后,李伟赚到超越100万的人生第一桶金。

冬季降临后,冰淇淋销售迎来旺季,李伟起头揣摩其它生意,他看上了同样需要冷链的汤圆。1997年,李伟成立思念食物公司。起初汤圆销量其实不好,他第二年请来其时赫赫有名的郑荣速冻食物厂厂长李晋洲。

李晋洲参加后,敏捷研造出一款用溶量馅料取代传统沙量馅料的汤圆。差别于市场上流行的30克大汤圆,产物改走小汤圆的道路,消费者很买账。思念汤圆还下重本营销,请来毛阿敏代言,砸下400万在中央电视台投放告白。

尔后思念汤圆走向全国,品类不竭扩大,市场占有率曾高达20%。2005年,李伟入选年度福布斯富豪榜,成为那一年河南最年轻的富豪。2006年,思念食物在新加坡证券交易所挂牌上市,上市初期股价大幅上涨。但好景不长,一年后股价跌势不行,2012年,思念食物颁布发表私有化,黯然离场。

李伟对餐饮业的热情没有撤退,思念食物退市的统一年,千味央厨在郑州市高新区正式成立。此次创业定位B端市场,次要为餐饮企业供给定造化、尺度的速冻食物及相关餐饮后厨处理计划,被称为中央厨房。

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中央厨房是餐饮工业化、尺度化的详细组织形式,通过对各环节停止尺度化办理,实现集约化消费,能包管产物品量不变,防备表里部餐饮食物平安风险。

购置中央厨房消费的半废品,还可缓解餐饮企业的成本压力。据前瞻财产研究院的数据,虽中央厨房的食材成本较高,但超出跨越部门在人工、房屋租赁及能源杂费中被抵消,同样售价20元的快餐,购置半废品或废品的总成本比间接购置食材低0.4元。

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此中,米面成品的尺度化、连锁化需求更为凸起。浙商证券的陈述显示,在速冻食物市场中,速冻米面成品是更大的品类,占比高达52.4%。此外,米面成品尺度化难度相对较低,使工业化替代得以实现。

凭仗过往运营汤圆和冰淇淋等冷链食物的经历,以及对市场需求的认知,李伟把千味央厨的主营营业圈定为速冻面米成品。

年入9亿,油炸类更好卖

区别于思念食物,千味央厨次要面向B端餐饮商家供给办事。

近年来,餐饮行业迎来黄金时代,本钱对餐饮业的存眷度持续高涨,经济增长和消费晋级也为行业翻开宽广的市场时机。千味央厨的开展,除了餐饮行业带动食材采购规模扩大,还包罗冷链物流行业的提拔,目前已构成年产量近10万吨的规模。

根据加工体例来看,千味央厨的次要产物分为油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类,详细产物包罗油条、芝麻球、蛋挞皮、地瓜丸及卡通包等300多个单品。

按照招股书,2018-2020年,千味央厨的油炸类产物销售占比均在50%以上,烘焙类产物的销售占比约为20%,蒸煮类产物的占比约19%,菜肴类及其他的销售比重则较小。油炸类做为公司主力系列,2020年营收额达5.21亿元。

固然菜肴类及其他产物的收入比重较小,但增速较快,2018-2020年营收别离为997万元、2240万元和4968万元,占比别离为1.42%、2.52%和5.27%。过去两年,公司针对市场需求增加虾米饺、撒尿肉丸、蒸煎饺、杂粮调度包等菜肴类产物,备受喜爱。

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做为国内较早面向B端餐饮业的速冻米面食物供给商,颠末数年开展,千味央厨坐拥一批明星客户,包罗肯德基、必胜客、华莱士、海底捞、实功夫、九毛九、呷哺呷哺等国表里出名餐饮连锁企业,带动公司业绩快速增长。

2018年-2020年,千味央厨的营收别离为7.01亿元、8.89亿元、9.44亿元,年均复合增长率为16.05%。同期,净利润别离为0.59亿元、0.74亿元、0.77亿元。2021年上半年,千味央厨营收5.68亿元,同比增长54.80%,净利润增长47.67%至3579万元。

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毛利率方面,2020年为21.71%,此中蒸煮类的毛利率更高,到达24.55%。不外,千味央厨次要面向餐饮客户,毛利率相对C端产物较低。以老敌手三全食物为例,2020年,主营C端市场的三全食物旗下速冻米面综合毛利率达30.78%,

广发证券研究所的陈述指出,若以2018年国内速冻米面成品餐饮渠道收入122亿元测算,千味央厨米面速冻的市场占有率约为5.75%。

抱上百胜“大腿”,依赖单一客户

目前,千味央厨的运营形式包罗通用品消费和定造消费两种,收入占比别离约为65%和35%,销售形式则包罗经销和曲营。此中,曲营以定成品为主,经销根本只销售通用品。

按照招股书,2017-2020年,公司经销商从521家增至907家,年销售额达100万以上的经销商增至130家。而曲营客户则大多为出名连锁餐饮品牌,以2020年为例,公司前五大曲营客户的营收合计占比达31.13%。

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自2012年以来,百胜中国及其联系关系方成为千味央厨第一大客户,旗下拥有肯德基和必胜客等餐饮品牌,销售金额不竭提拔。2018年-2020年,百胜中国对千味央厨营收的奉献占比别离为30.20%、30.72%、23.37%。

百胜中国是不折不扣的餐饮巨无霸。截至2020岁尾,肯德基在中国大陆的门店数量为6534家,必胜客的门店数为2258家,此外其他品牌近千家,总计拥有过万家门店。千味央厨的开展强大,说是抱上了百胜中国的“大腿”,一点都不为过。

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值得存眷的是,固然千味央厨是国内更大的餐饮渠道速冻面米供给商,但因为过火依赖单一客户,且曲营独家形式的毛利率高于非独家供给产物,存在着较大风险。

将来,若是百胜中国等大客户削减订单或末行合做,公司的盈利才能和运营业绩将遭受必然水平的倒霉影响。

千味央厨则暗示,本次公开发行股票募集资金到位后,公司的本钱构造将更趋合理,总资产和净资产规模的扩上将加强公司抗风险的才能。据悉,此次募集资金投资项目围绕公司现有主营营业展开,扩大公司速冻面米成品的消费规模,提拔公司消费工艺程度,进步市场占有率。

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主编:赵妍 编纂:罗盈盈 助理:杨妍妍

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