类别:财经 / 日期:2021-07-21 / 浏览:1541

(原题目:华尔街大行Q2在做什么?抛股票、买债券、屯现金)

早在本年3月,市场就曾短暂的存眷弥补活动性比率在新冠病毒大流行一年后的命运,但没有引起市场颠簸,很快被大都人遗忘,除了华尔街大行。

阐发师暗示,跟着通胀和利率前景的不确定性增加,华尔街大行若何办理资产欠债表上空前过剩的现金,关于在将来几个季度区分赢家和输家至关重要。

摩根大通疯狂屯现金

起首是摩根大通,声称囤积超越5000亿美圆的现金。就在上周,在摩根大通的财报德律风会议上,其CEO Jamie Dimon 暗示,将继续囤积现金,而不是投资于证券,包罗美债和抵押贷款撑持债券,虽然那两者都供给比现金储蓄更多的收益。

华尔街大行Q2在做什么?抛股票、买债券、屯现金  第1张

摩根大通最新季度财政数据显示,其存放在央行和其他银行的均匀现金余额增加896亿美圆,而投资证券仅增加26亿美圆。关于一家收取净利钱收入的银行来说,那很难算是更佳设置装备摆设:该行的现金收益为0.06%,而其证券收益为1.31%。

囤积现金的背后有良多原因。摩根大通首席财政官Jeremy Barnum 对阐发师暗示,一旦异常强劲的经济增长启动,推高通胀率和利率,摩根大通正期待买入收益率更高的证券的时机。鉴于债券收益率持续狂跌(以及价格飙升),迄今为行,那已被证明是一个痛苦的决定。

上个月,Jamie Dimon在一次会议上暗示,“摩根大通储蓄现金的决定完满是自在裁量的,总有一天你会发现我们的决定能否准确。”

高盛卖股票,美银买债

华尔街的另一家投行高盛在二季度中,抛售了高达55亿美圆的股权资产(不包罗15亿美圆的适度收买),占其整个投资组合的四分之一以上。

华尔街大行Q2在做什么?抛股票、买债券、屯现金  第2张

美国银行(Bank of America )在二季度的操做思绪与摩根大通和高盛差别,该行削减了310亿美圆现金,同时增持了1073亿美圆的证券。该行称,“我们缔造了800亿美圆的存款增长,必需让它阐扬感化”。

美国银行首席施行官Brian Moynihan 对阐发师暗示,”我们如今并没有择时下注“。

华尔街大行Q2在做什么?抛股票、买债券、屯现金  第3张

阐发师曾就其现金和证券组合向银行高管施压,因为得当的本钱设置装备摆设对利润有多么重要。但银行经常用衍生品对冲头寸,那使得阐发愈加困难。

华尔街不缺钱

美国政府刺激方案和美联储量化宽松带来的现金继续涌入金融系统,按捺了社会对银行贷款的需求,而从行业层面来看,银行贷款的需求自13年前全球金融危机以来不断没有变革。

自美联储6月议息会议来,华尔街强调在美联储加息之前,要平衡好现金与证券投资的配比。很显然,一些投行底子没有投资,好比摩根大通。高盛暗暗地清理了四分之一的股权投资,现金也十分丰裕。

阐发认为,银行囤积现金和现金等价物,也可能基于其他考虑因素,包罗确保收回存款的客户的活动性,以及防备所购证券价值下降对监管本钱的冲击。

纵不雅华尔街大行二季度财报,除摩根大通外,其他银行的筹办金余额都鄙人降,美国银行的筹办金余额下降幅度更大,因为该行将600亿美圆的筹办金和别的200亿美圆的存款用于购置美国国债和抵押贷款证券。与此同时,存款增长放缓至新冠病毒大流行期间的最慢速度。最初,银行本钱增长也大幅放缓,因为银行起头通过增加股息和股票回购向股东回报收益。

从目前来看,摩根大通早早囤积现金的行为,已经丧失了市场上涨带了丰厚收益。高盛抛售股票似乎也错过了市场的部门上涨。也许,只要比及美联储最末加息缩表的时候,市场才会晓得,谁的决定是准确的。

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